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[机构看盘]中州期货7月20日上海期铝技术解盘

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上海期铝7月20日出现小幅回落的走势，主要受到伦敦铝回落走势的带动。沪铝早盘小幅低开，随即受到逢低在2015 年全行业亏损的环境下买盘的推动出现小幅回升，其后维持窄幅震荡，收盘时各合约较前一交易日均价均有0——40元的小幅回落。成交量仍不是很回落，较高15440元，较低15330元，收盘于15370元，较7月19日跌40元，成交5526手，持仓27448手，持仓减少404手。现货月报收于15020元，较7月19日均价跌40元。

沪铝本日没有延续19日的上探走势，在外盘的带动下出现小幅回落，成交量的萎缩和持仓量的减少显示出市场的观望心态，但盘中的杀跌动能电液伺服液压系统是整铜排机的动力源明显缺乏，市场暂时维持平衡，对多头略为有利。

现货方面，7月20日现货铝价小幅回落。上海地区的成交价格在元区间，较7月19日小幅回落10元；广东地区的现货价格在14900—14960元也出现小幅回落10元。中国铝业7月20日电解铝报价不变，华东市场报15500元、华南市场报15500元、西南市场报15500元。

相对于外盘走势，国内走势显然要比外盘弱的多，这可能与电解铝的相对过剩有关。上海期货交易所7月16日库存报156672吨，上周为137197吨，增加19475吨。短期内鸡笼，库存问题仍然是影响当前国内铝价的主要因素，但偏高的成本对于期价仍然有着一定的支撑。在上半年电解铝的生产一直呈现出增长状态，即使在宏观调控氛围很重的4、5月份也不例外，但在6月份的铝产量增长出现减缓的迹象。据中国有色金属工业协会的统计，今年6月份我国原铝产量为545891吨，比5月份产量542522吨略微增长了3369吨，环比增速仅0.6％，为今年以来产量环比增长较慢的一个月份。但与去年6月份的产量相比，增速仍高达23.5％。月累计，全国产量为316.8万吨，同比增长了26.1％，增长速度与去年基本持平。5月份产量出现跳跃式增长后，6月份国内原铝产量受到了国内光纤切割刀外市场人士的高度关注。从6月份的统计看，产量加速上升的趋势开始停顿。电价提高，电力供应紧张以及铝价低迷等因素在一定程度上开始制约铝厂提升产量的积极性。在5月份的统计中，有14家铝厂停产。而到了6月份，这个数字扩大到了20家。显然随着时间的推移，一些中小型铝厂承受亏损的能力已经达到导杆极限。预计随着夏季用电高峰的到来，3季度产量将停止增长，但不一定会大幅度下降，月均产量可能保持在53～54万吨的水平。

技术上，沪铝小幅回落，但整体上向下空间并不大，价格在15200元一线存在较强支撑。摆动指标超卖，价格下跌的动能不足，很容易出现金叉。在目前的价位易涨难跌，一旦底部确认则有可能形成双底，向上空间就大了。建议可逢低吸纳多单，止损参照15200元。（李静远）